부동산
유럽 부동산 사이클, 저점 지났을까?
인플레이션 하락세 속에 추가 금리 인상에 대한 시장 불안이 완화되며 유럽 부동산 시장의 사이클 저점 가능성이 커지고 있습니다. 본 자료에서는 베어링 부동산 리서치팀과 함께 유럽 부동산 시장의 투자 기회에 대해 살펴봅니다.
경제
- 2분기 미국 및 유로존 인플레이션은 둔화됐으며 이는 금리 전망과 관련해 긍정적입니다.
- 생활비 상승, 금리 상승 등으로 경제 성장이 지연되고 있는 가운데, 서베이 데이터에 따르면 향후 인플레이션은 둔화될 것으로 보입니다.
- 근원 인플레이션이 헤드라인 인플레이션 대비 정체되어 보이는 것은 일반적인 현상입니다.
- 추가 금리 인상에 대한 시장 불안 완화로, 부동산 시장 가격은 긍정적인 영향을 받을 것으로 보입니다.
부동산 시장
- 인플레이션 및 금리 전망에 대한 기대치가 변화하면서 지난해 부동산 투자 거래 활동이 급감했습니다.
- 리츠(REIT) 가격 변동성이 이어지고 있으나, 에너지 위기 정점 당시 저점보다 낮진 않습니다.
- 부동산 요구 수익률의 추가적인 상승세가 약해지며 사이클 저점이 가시화됨에 따라 시장 매수세는 곧 활발해질 것으로 기대됩니다.
- 프라이싱은 아직 대부분의 밸류에이션 기반 부동산 지수에 반영되지 않았으며, 시장별로 차이를 보일 것입니다.
- 최고 수준의 ESG 요건을 갖춘 오피스 부동산은 여전히 임대 전망이 가장 유망하며, 해당 유형 부동산 부족 현상은 향후 더 심화될 것으로 보입니다.
- 산업용 부동산 임대료 추이는 전통적으로 경기 사이클을 따라가는 모습이었지만, 2015년 이후 전자상거래가 크게 활성화되면서 경기 침체기에도 산업용 부동산의 임대료 상승세는 지속되고 있습니다.
- 고액의 임대료를 감당할 부유한 해외 유학생을 유치할 수 있는 고등 교육기관의 학생 전용 기숙사(PBSA)에 대한 수요가 높을 것으로 기대됩니다.
베어링자산운용 준법감시인 심사필 제 23-3091596호 (2023.8.31~2026.8.30)
