2025 시장 전망: 글로벌 부동산
시장 환경이 끊임없이 변화하고 있는 가운데, 본 자료에서는 베어링 부동산 대출 및 에쿼티 투자 전문가와 함께 2025년 글로벌 부동산 시장의 투자 기회 및 리스크 요인을 점검합니다.
존 오커블룸 (MC): 트럼프 제2기 행정부의 출범이 부동산 시장엔 어떤 영향을 미칠까요?
나시르 알람기르: 대선이 마무리된지 얼마 지나지 않아 트럼프 당선자의 정책들이 얼마나 현실화될지에 대해서는 아직 섣부른 판단을 내리기 어려워 보입니다. 향후 북미 지역 통화정책에 행정부가 어느 정도나 영향력을 행사할지 미지수이긴 하지만, 어느 정도는 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이에 따른 시장 영향을 구체적으로 예측하긴 어렵지만, 여러 이유에서 인플레이션 압력이 높아질 가능성이 있습니다.
트럼프 2.0 시대에서는 규제 완화 또는 '트럼프 1기 행정부에서 완화됐다가 바이든 정부에 의해 강화됐던 규제들을 재완화하는 것'이 가능해 보이며, 이는 궁극적으로 광범위한 자본 시장에 도움이 될 것입니다. 특히 시스템적으로 은행에 유동성 공급이 가능해져 인수 및 리파이낸싱 거래에 자금을 조달할 수 있게 될 경우 부동산 및 경제 전반의 건전성이 강화될 수 있을 것입니다. 규제 완화는 은행들이 만기를 앞둔 부실 대출을 처리하는 방식에도 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 은행들은 일부 부실 대출의 처리 시점을 지연시킬 수 있을 것입니다. 결국, 모두가 알고 있듯이 은행은 부동산 시장 기능에 필수적인 존재이지만, 지난 2년 동안에는 시장에서 그 존재감이 미미한 편이었습니다. 이에 따라 다양한 형태로 이뤄질 규제 완화 또는 ‘규제의 완화-재규제-재완화’ 속에 일부 부실 대출에 대한 규제 완화는 필수적으로 이루어질 것으로 보입니다.
닉 핑크: 유럽 부동산은 트럼프 행정부의 관세 조치 방향 및 범위, 그 구체적인 내용에 의해 크게 영향을 받을 수 있습니다. 유럽-미국간 무역의 대부분은 서비스 섹터와 관련이 깊어 현재로서는 관세 대상이 아닌 것으로 보입니다. 오히려 제조업에 초점이 모아지고 있는 가운데, 자동차 섹터 비중이 큰 독일 등은 더 큰 경제적 어려움에 직면할 가능성이 있습니다. 이에 따라 제조업 비중이 높은 부동산 시장의 스트레스가 가중될 수 있으나, 2025년 전체로 보면 저렴하게 부실자산을 매입, 준공해 기회비용을 극대화하는 오퍼튜니스틱(Opportunistic) 전략은 흥미로운 기회를 제공할 수도 있을 것으로 전망됩니다.
베어링자산운용 준법감시인 심사필 제 2025-4150380호(2025.01.13~2028.01.12)
