香港中國股票：儘管市場波動，但前景良好

中國政府目前對新冠病毒堅持「零容忍」政策，以確保經濟重啟安全有序地展開。誠然，這些封鎖措施對國內消費及部份生產活動造成了影響，但預計政府將為企業提供政策支持，以應對這個充滿挑戰的時期。

最終，隨著mRNA疫苗及口服藥物在中國得到充分推廣，新冠病毒疫情帶來的影響應該會逐漸減退，但還需要點時間才有所顯現。與此同時，中國於2022年3月召開的年度政治會議「兩會」上，將今年的GDP增長目標設定為5.5%左右。要實現這個目標，很可能必須採取進一步的貨幣及財政刺激措施，特別是中國各地持續實施封鎖措施的環境下。

於其他方面，俄烏戰爭加劇通膨壓力，仍將是未來幾個月要關注的另一重要因素，特別是考慮到中國是各種商品的主要進口國。能夠將成本轉嫁給客戶的上游生產商及企業可能會有較佳的表現。中國人民銀行與美國聯準會政策方向出現分歧，亦導致人民幣前景走軟，這有利於出口業。

中國股市的整體環境正面

展望未來，由於投資者情緒脆弱，中國股市很可能會維持波動。然而，我們認為目前的市場評價已消化大部份的下檔風險。我們亦預計會有進一步的刺激措施推出，為中國經濟及市場帶來支持。除此之外，近期實施的監管政策旨在推動中國的長遠永續增長，會帶來新一輪的結構性機會。因此，我們利用近期市場波動之際，買進那些評價已拉回至合理水平的優質企業。