霸菱環球高收益債券基金

開啟潛在收益潛力

捕捉環球高收益機遇

MORNINGSTAR晨星綜合評級^TM1

1. Morningstar晨星綜合評級截至2024年12月31日（EAA OE 環球高收益債券），只適用於F類別美元累積，並不代表其他類別股份的表現。不擬向零售公眾發售。F類別股份通常僅供聯接基金或組合型基金買賣。F類別股份的年度管理費目前為0%，明顯低於G類別股份。投資者必須注意F類別股份的表現僅供參考之用，並不代表G類別股份的表現。

利率温和及經濟增長穩健有利於高收益債券的基本面

環球多家央行已開啟減息週期，這有望減輕高收益企業的償債負擔，並為高收益債券市場的基本面提供有利的環境。

資料來源：彭博及洲際交易所美銀美國高收益指數，截至2024年12月31日。美國聯儲局過往繼加息後進行首次減息的時段包括1995年7月5日、1998年9月29日、2001年1月3日、2007年9月18日及2019年7月30日。

目前的信貸質素較以往高

值得注意的是，目前高收益債券市場的基本因素仍頗為穩健，並且擁有有史以來最高之一的信貸評級。許多發行人為BB級別，市場上僅11%的企業為CCC級別。

資料來源：洲際交易所美銀非金融已發展市場高收益限制指數(HNDC)。截至2024年12月31日。

較高的收入水平於宏觀環境欠佳時或可提供緩衝

從歷史上看，當高收益債券市場的收益率水平高於7%時，其隨後12個月的平均回報曾達至11%的強勁表現，而目前高收益債券市場的收益率正處於這水平。

資料來源：洲際交易所美銀已發展市場高收益限制指數(HYDC)。截至2024年12月31日。參考期為2004年12月31日至2024年12月31日。基於每月觀察。

附註：自2022年6月30日起，洲際交易所固定收益指數反映交易成本。因此，現有指數水平的總回報、價格回報及超額回報已作調整以反映新方法。所有於2022年6月30日前的回報資料均未作調整。