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为亚洲股票市场带来投资机会的三大趋势

2021年6月 – 3 分钟阅读

由于亚洲地区的支持性结构性趋势持续演化，从数字化到去全球化乃至可持续发展的重要性日益凸显，亚洲股票市场的长线潜力保持良好势头。

市场预计社会和经济活动有望于2021年恢复「正常」，亚洲股票市场在年初开局表现强劲。虽然美国经济增长预期引发通胀忧虑愈演愈烈，导致近期股市表现下滑，但我们认为受益于以下长线增长主题，亚洲股票市场仍有望受到良好支撑，继续提供具吸引力的长线投资机会。而事实上，这些主题受全球疫情而得以放大。

数字化

新冠病毒疫情无疑加速了科技在生活中的普及程度。在疫情期间，从5G到大数据中心等新数字基础建设都是不断涌现投资机会的领域。具体而言，受益于长时间的「在家工作」状况，本来已在上升轨道的数据中心运营商的业绩显著上升。例如，预计未来三年中国数据中心市场的增速有望达到26%¹。随着越来越多消费者选择网购，从食品到服装乃至娱乐的线上零售也在加速增长。

数字经济在东盟（由东南亚十国组成的合作组织）和印度还处于发展初期，因此科技日益普及带来了大量增长机会。事实上，区内股市的构成正逐渐反映出这一趋势。例如，中国移动等旧经济巨头在五年前是中国最大的公司，而如今腾讯等新经济巨擘在市值上已超越了这些公司。

去全球化

去全球化和供应链多元化是塑造亚洲投资机会的另一项结构性趋势。在过去十年中，主要由于中国的人工成本相比其它地区有所上升，许多大型跨国企业都在寻求将制造供应链分散到中国以外的市场。最近，中美贸易紧张局势放大了企业迁离中国的趋势。新冠病毒疫情突显了供应链的脆弱性以及对多个国家进行多元化投资的重要性，同时也加速了这一趋势。

在许多情况下，东盟各国和印度都是这一趋势的受益者。这些国家的劳动人口数量庞大、竞争力强，加上消费群体潜力巨大，使这些国家的吸引力日益上升。其中一些国家还推出从下调企业税到灵活用工等一系列支持市场竞争力的政策，这也是意料之中的事。虽然供应链迁移和重建可能需要数年时间，但我们相信，随着越南、马来西亚和泰国等国家的电子行业和其它制造业产能不断提升，这些国家（乃至企业）有望继续从这一趋势的发展中受益。

可持续发展

可持续发展的重要性与日俱增，这可能会为重视该趋势的企业的需求前景和估值带来正面影响。世界各国的决策者都已设定实现碳中和的时间表，同时加快实施可持续政策，这有助于推升可再生能源的需求。我们认为，亚洲有多家企业是可再生能源价值链上的领先供货商，这些企业有望受益于这项趋势。

可持续发展理念日益普及也影响了个人生活方式。例如，由于各国实施封锁措施，加上担心近距离的身体接触会受到感染，在出行时，市民倾向于选择以自行车等交通方式来代替拥挤的地铁。此外，中国的城市化进程持续推进，加上家庭财富在过去十年中稳步增加，使人们更加关注健康和养生方面的问题，而新冠病毒疫情无疑突显了增加医疗保健开支的必要性。