부동산
유럽 부동산: 회복세 전환 기대
유럽 부동산 시장의 회복 속도는 지역 및 자산유형별 대출자금의 조달격차에 따라 달라질 수 있습니다. 본 자료에서는 베어링 부동산팀과 함께 이러한 변수가 시장 전반에서 어떤 기회들을 형성하고 있는지 살펴봅니다.
경제
- 고금리는 가계와 기업에 계속 부담이 되겠지만, 저인플레이션은 실질 소득의 성장을 의미하며, 소비 주도의 점진적 회복이 여전히 기대됩니다.
- 서베이 데이터에 따르면 성장 전망은 서비스업 강세, 제조업 약세로 팽팽한 균형을 이루고 있습니다.
- 주줌한 인플레이션은 점진적인 금리 인하를 시작하려는 유럽중앙은행(ECB)의 결정을 뒷받침하고 있으며, 올해 두 차례의 추가 금리 인하가 예상됩니다.
부동산 시장
- 부동산 시장의 회복 속도는 지역 및 자산유형별 대출자금의 조달격차에 따라 달라질 수 있습니다. 오피스 부동산과 독일, 스웨덴 시장은 잠재적으로 해결되어야 할 문제가 있어 보입니다.
- 공실률 증가와 임대 활동 부진에도 불구하고, 질적으로 우수한 오피스 입주를 희망하는 임차인이 증가하며 프라임 오피스의 임대료는 여전히 상승하고 있습니다.
- 실질 임금 상승에 따른 소비 반등, 늘어난 온라인 매장 관리 비용, 고객 주문 불만 처리의 어려움, 그리고 역사적으로 부진한 신규 개발 등이 잠재적으로 오프라인 리테일 부동산의 수요를 뒷받침하고 있지만, 지속적인 전자상거래의 성장은 리테일 부동산에 부담을 주고 있습니다.
- 산업용 부동산 섹터의 둔화를 주도한 것은 GDP였습니다. 거시 경제는 이미 회복세를 시작했으며, 임대 활동도 곧 활발해질 것으로 보입니다.
- 유럽 주택 가격은 금리 상승에도 불구하고 놀라운 회복력을 보여줬습니다. 이는 타이트한 노동 시장 및 명목 임금 상승에도 일부 원인이 있지만, 고정금리 모기지로 전환한 국가들의 영향이 컸습니다.
