環球高收益投資實力
霸菱環球高級抵押債券基金*
*霸菱環球高級抵押債券基金主要投資於次投資級別及/或未獲評級債務證券。本基金於高級抵押債務證券的投資概不保證返還投資者的投資本金。
綻放優質收益機會
嶄新高收益策略
MORNINGSTAR晨星綜合評級TM1
1. Morningstar晨星綜合評級截至2024年3月31日(EAA基金高級抵押債券投資),只適用於G類別美元分派(每月)股份類別,並不代表其他類別股份的表現。
追償率較高
由於高級抵押債券在資本結構中處於較優先的位置,因此其資本保值潛力較次級債券及股票為大。
資料來源:穆迪投資者服務年度違約研究。請注意有關數據指北美非金融公司。截至2024年2月26日。
國內生產總值增長放緩對高收益債券發行人的影響有限
就歷史而言,高收益債券市場於低增長環境下的表現不俗。例如,縱使歐洲的增長自2010年較美國的低,但就同類型貨幣對沖而言,歐洲高收益債券市場能夠持續跑贏美國市場。
資料來源:彭博及洲際交易所美銀。截至2023年12月31日。回報以美元對沖計算。
債券價格存在折讓及短期內到期的債券提供資本增值潛力
鑑於高收益債券市場的價格存在折讓,加上存續期處於歷史低位及企業的基本因素穩健,隨著企業主動進行再融資,有望帶來具吸引力的總回報投資機遇。於目前的市場環境下,我們相信再融資可提供總回報收益前景上升的投資機遇,並超出收益率水平。
資料來源:洲際交易所美銀BB-B級別環球高收益抵押債券指數 (HW4S)。截至2024年3月31日。假設回報是基於債券於法定到期日前12個月兌付(如列表所示),並且沒有違約。僅供說明用途,並不代表基金實際的投資回報。
附註:自2022年6月30日起,洲際交易所固定收益指數反映交易成本。因此,現有指數水平的總回報、價格回報及超額回報已作調整以反映新方法。所有於2022年6月30日前的回報資料均未作調整。