公共固定收益
环球高收益债券市场：跨越债券到期墙(Maturity Wall)
环球高收益债券发行人面临的到期墙（Maturity Wall）问题引起广泛关注。然而，与过往相比，市场的久期较短、价格较低且质量相对较高，因此，发行人面对的实际情况并非如此严峻。
到期墙(Maturity Wall)是指整体债券市场的到期时间表，目前正引起海外媒体及投资者的关注。特别是在环球高收益债券市场，利率水平较高引发市场担忧发行人能否为其现有的低票息债券进行再融资。虽然这些担忧的确存在，但我们认为它们可能有些言过其实，并令人忽视整体环球固定收益市场具有吸引力的潜在投资机会。
目前市场的主要特征
就环球高收益债券而言，海外利率持续高企难免引起市场担忧，也就是说融资成本上升可能会对发行人为到期债务进行再融资带来挑战，特别是在金融状况或基本面恶化的情况下。在某些情况下，发行人可能要面对两倍甚至三倍的利息成本方可维持相同水平的资产负债表债务，这可能会对其现金流产生重大影响，并可能会导致不良债务的增加，而在极端情况下甚至会导致债务违约。然而，近年来环球高收益债券市场的结构已有所改变，这些变动可能有助于降低发生最坏情况的风险。
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