공모 채권

기후 리스크와 관련투자

2021년 12월 – 9 분 읽기

오늘날 전세계 곳곳의 투자자는 기후 변화의 심각성 및 대응 필요성에 대해 절감하고 있습니다. 본 자료에서는 베어링 투자 전문가와 함께 기후 리스크가 글로벌 공사모 시장에 미치는 영향 및 투자 기회에 대해 점검해봅니다.

MC: 기후 위기가 향후 투자 프로세스에서 차지하는 비중이 점차 높아질 것으로 예상되는데요. 조이스 미국 부동산 에쿼티 투자 대표께서는 기후 위기가 향후 부동산 시장 수요 및 가격에 어떤 영향을 끼칠 것이라고 전망하시나요?

조이스: 최근 시장에서는 코로나19 이외에도, 기후 위기가 주요 리스크의 하나로 부상하고 있습니다. 특히 기후 변화의 영향을 크게 받을 것으로 여겨지는 일부 지역에서는 부동산 수요에 즉각적인 변화가 나타나고 있습니다. 투자자들이 물리적인 기후 리스크, 혹은 관련 규제로 늘어나는 비용 등에 탄력적으로 대응하기 위해, 건물 개조비 등을 추가적으로 책정하기 시작하면, 부동산 가격에도 본격적인 변화가 나타날 것입니다. 관련 규제 제정으로, 규제 준수에 드는 자본 비용 (또는 미준수에 따른 벌금)이 해당 자산 인수 및 가격 책정 시 반영될 것입니다. 한편, 기후 리스크에 탄력적 대응이 가능하며, 에너지, 물, 효율성을 갖춘 신축, 개조 건축물에는 더욱 높은 가격 프리미엄이 더해질 것으로 예상됩니다.

MC: 조이스 투자 대표가 언급하신 기후 리스크 관련, 바크시 매니저께서 투자하시는 이머징마켓 회사채 시장에서도 금융 기관들이 비슷한 움직임을 보이고 있나요? 이를테면, 특정 자산 투자를 지양하는 등 어떤 움직임이 있을까요?

바크시: 이머징마켓 회사채 시장에서도 기후 리스크는 주요 화두가 되고 있습니다. 실제로 석탄 산업의 경우, 은행 및 자산운용사 상당수가 광산 또는 화력 발전소 자금 조달에 조심스러운 입장입니다. 시장 및 규제 당국에서는 은행 보유 자산의 친환경 여부에 주목하고 있습니다. 유럽중앙은행은 2021년 스트레스 테스트를 통해 유럽 은행이 보유한 자산 중 약 절반 가량이 기후 관련 물리적 또는 이행 리스크에 노출되어 있음을 시사했습니다. 국제 은행감독기구 바젤위원회 및 금융안정위원회(FSB)는 기후 리스크가 금융 안정에 영향을 줄 수 있음을 각국 규제 당국에 납득시키기 위해 노력하고 있습니다. 이에 따라 은행들은 물리적ㆍ이행 리스크 관련 공시를 강화하고, 기후 변화를 위험 요소로 가정한 상태에서 은행 재무건전성을 평가하는 ‘스트레스 테스트’를 시행하게 될 것입니다. 은행 섹터가 해당 개선 및 장단기 목표를 얼마나 역량 있게 달성 하느냐에 따라, 고정 자산 및 주식 밸류에이션도 궁극적인 영향을 받을 것입니다.

베어링자산운용 준법감시인 심사필 제2021-1970263호(2021.12.28~2022.12.27)

전문 읽기

PDF 보기

Kawtar Ed-Dahmani

Managing Director, Emerging Markets Sovereign Debt

Ashwinder Singh Bakhshi

Managing Director, Emerging Market Corporate Debt

Maureen Joyce

Head of U.S. Real Estate Equity

•이 금융투자상품은 예금자보호법에 따라 보호되지 않습니다. • 집합투자증권은 자산가격 및 환율 변동 등에 따라 투자원금의 손실(0~100%)이 발생할 수 있으며, 그 손실은 투자자에게 귀속됩니다. •과거의 운용실적이 미래의 수익을 보장하지 않습니다. • 투자자는 이 금융투자상품 <집합투자증권>에 대하여 설명을 들을 권리가 있으며, 투자전 상품설명서 및 집합투자규약을 반드시 읽어보시기 바랍니다. •외화자산의 경우 환율변동 위험을 헤지할 계획이나(UH형 제외) 환율변동에 따라 손실이 발생할 수 있습니다. •하이일드채권 투자시 신용위험 및 유동성위험이 상대적으로 높아 원리금 지급이 원활하게 이루어지지 않을 위험이 크며, 이로 인하여 투자원금 손실이 발생할 수 있습니다. •투자대상국가의 시장, 정치 및 경제 상황 등에 따른 위험으로 자산가치의 손실이 발생할 수 있습니다. •재간접형펀드는 피투자펀드 보수 및 증권거래비용 등 기타비용이 추가로 발생할 수 있습니다. 본 자료의 용도는 판매사 사내한 또는 가입고객 열람용으로 제한함.

중요정보


전문 투자자 및 판매사 배포용. 본 자료는 개인투자자에게 배포될 수 없습니다. 본 자료는 베어링자산운용(Baring Asset Management Korea Limited)이 발행하였습니다. 본 자료는 정보제공의 목적으로 작성된 것으로 베어링자산운용이 제공하는 특정 상품이나 서비스의 판매나 투자권유를 위하여 작성된 것이 아닙니다. 본 자료의 어떤 내용도 투자 및 세금, 법적 자문이나 권유 행위로 인식될 수 없습니다.


본 자료에는 현재 의견 및 예상, 예측에 근거한 예측 정보가 포함될 수 있습니다. 당사는 예측 정보를 갱신하거나 수정할 의무가 없으며, 실제 결과는 예측 자료와 현저히 달라질 수 있음을 유념하시기 바랍니다. 당사는 여기에 인용된 제 3자로부터 얻은 정보가 발행일을 기준으로 정확하다고 판단합니다. 어떠한 투자 결정도 본 자료의 정보에 의존하여 이루어져서는 안됩니다.


본 자료의 내용은 독자의 투자목적, 재무상태 또는 구체적인 니즈를 고려하지 않고 작성되었습니다. 따라서, 본 자료는 투자자문, 권유, 리서치 또는 특정 증권, 상품, 투자, 투자전략 등의 적합성 또는 적절성에 대한 권고가 아니며 그러한 행위로 인식되어서도 안됩니다. 본 자료는 투자 전망 또는 예측으로 해석되어서는 안됩니다. 본 자료에 수록된 정보의 정확성을 확보하기 위해 최선의 노력을 기울였으나, 베어링은 정보의 정확성, 완전성 및 적절성을 명시적 또는 묵시적으로 보증하거나 보장하지 않습니다. 본 자료에 언급된 서비스, 증권, 투자 또는 상품은 잠재투자자에게 적합하지 않을 수 있으며 해당 관할권에서 제공되지 않을 수 있습니다.


본 자료에서 언급된 투자 결과, 포트폴리오 구성 및 사례는 단순 참고용이며, 결코 미래 투자 성과 혹은 미래 포트폴리오 구성을 보장하지 않습니다. 투자에는 위험이 수반됩니다. 투자와 투자에서 발생하는 향후 소득 가치는 하락 또는 상승할 수 있으며, 투자 수익은 보장되지 않습니다. 또한 본 자료에서 언급된 투자 결과, 포트폴리오 구성 및 사례는 단순 참고용이며, 결코 미래 투자 성과 혹은 미래 포트폴리오 구성을 보장하지 않습니다. 실제 투자의 구성, 규모 및 위험은 본 자료에서 제시된 사례와 현저히 다를 수 있으며, 투자의 향후 수익 혹은 손실 여부에 대해 보증 및 보장하지 않습니다.