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Immobilien

European Real Estate: Let the Recovery Commence

Juli 2024 – 9 min lesen

The pace of the recovery in the European real estate market will likely depend on variations in debt funding gaps by location and property type. The Barings Real Estate team discusses how this is shaping opportunities across the market.

Economy
  • Higher interest rates are set to continue to weigh on households and businesses, yet lower inflation means positive real income growth—and a gradual consumer-driven recovery is still expected.
  • Survey data shows that the growth outlook remains finely balanced—strong for the service sector, much weaker for manufacturing.
  • Falling inflation supports the ECB’s decision to gradually start reducing interest rates, but only two more cuts are currently expected this year.
Property Markets
  • The pace of the property market recovery will likely depend on variations in debt funding gaps by location and property type. The office sector, as well as the German and Swedish markets, could be potential laggards.
  • Despite rising vacancy and sluggish letting activity, the occupier flight to quality explains why prime office rents are still rising.
  • A consumer rebound driven by real wage growth, higher online costs and fulfilment dissatisfaction, plus historically low new development, potentially supports physical retail demand, but is still no match for e-commerce expansion headwinds.
  • The logistics sector slowdown has been largely GDP driven. The green shoots of macro-economic recovery are already here; a revival in occupier activity is likely to follow soon.
  • European house prices have proved remarkably resilient to the interest rates shock, partly due to tight labor markets and rising nominal wages, but also a shift to fixed-rate mortgage payments.

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Paul Stewart

Head of U.S. & European Real Estate Research & Strategy

Benjamin Thatcher

Associate Director

Joanne Warren

Director, Real Estate Research

Prognosen in diesem Material basieren auf der Meinung von Barings über den Markt am Datum der Erstellung und können sich in Abhängigkeit von vielen Faktoren ohne vorherige Ankündigung ändern. Eine Vorhersage, Hochrechnung oder Prognose lässt nicht notwendigerweise auf die künftige oder wahrscheinliche Performance schließen. Anlagen bergen Risiken. Der Wert von Anlagen und erzeugten Erträgen kann sinken und steigen und wird weder von Barings noch von einer anderen Person garantiert. Eine Performance in der Vergangenheit ist kein Anzeichen für die aktuelle oder zukünftige Performance. EINE PERFORMANCE IN DER VERGANGENHEIT LÄSST NICHT NOTWENDIGERWEISE AUF KÜNFTIGE ERGEBNISSE SCHLIESSEN.

In diesem Material genannte Anlageergebnisse, Portfoliozusammensetzungen und/oder Beispiele werden ausschließlich zur Veranschaulichung mitgeteilt und lassen nicht auf künftige Anlageergebnisse, künftige Portfoliozusammensetzungen oder Anlagen schließen. Die Zusammensetzung und der Umfang einer Anlage sowie die damit verbundenen Risiken können erheblich von den in diesem Material gegebenen Beispielen abweichen. Es wird keine Zusicherung gegeben, dass eine Anlage profitabel sein oder keine Verluste verursachen wird. Gegebenenfalls können Änderungen der Wechselkurse den Wert von Anlagen beeinträchtigen. Anlageinteressenten sollten die Angebotsunterlagen, falls zutreffend, hinsichtlich Einzelheiten und spezifischer Risikofaktoren eines in diesem Material besprochenen Fonds/Strategie lesen.

Barings ist der Markenname für die weltweite Anlageverwaltung und damit in Zusammenhang stehende Geschäftstätigkeiten von Barings LLC und den mit Barings verbundenen Unternehmen. Barings Securities LLC, Barings (U.K.) Limited, Barings Global Advisers Limited, Barings Australia Pty Ltd, Barings Japan Limited, Baring Asset Management Limited, Baring International Investment Limited, Baring Fund Managers Limited, Baring International Fund Managers (Ireland) Limited, Baring Asset Management (Asia) Limited, Baring SICE (Taiwan) Limited, Baring Asset Management Switzerland Sarl und Baring Asset Management Korea Limited sind jeweils verbundene Finanzdienstleister im Besitz von Barings LLC (jeweils einzeln ein „verbundenes Unternehmen”).

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