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Öffentliche Fixed Income-Anlagen

2025 Outlook: Global Fixed Income Roundtable

November 2024 – 9 min lesen

Against a shifting macro, political and geopolitical backdrop, our fixed income portfolio managers explore the future prospects for high yield, emerging markets debt, and investment grade credit.

Colin Gordon: In thinking about the outlook for 2025 and beyond, Donald Trump’s victory in the U.S. presidential election is a key factor on many investors’ minds. What are the potential implications of a second Trump administration for each of your markets?

Brian Pacheco: A second Trump administration, at a high level, will likely mean stronger growth and less regulation—and the U.S. high yield market was very quick to price that scenario in following the election. From a sector standpoint, the effects of Trump’s policies on energy will be interesting. While energy rallied following the election, it's unclear whether a so-called “drill baby drill” scenario is necessarily a good outcome for the sector, or whether it will meaningfully increase supply—especially since prices, not regulation, have been the key determinants of energy supply in recent years. And of course, there are demand and geopolitical elements that could impact the picture as well.

Ricardo Adrogué: From a geopolitical standpoint, there is a perception that risks are waning now that the election is behind us. That may be true to an extent—especially regarding Russia-Ukraine and the Middle East—but I do have nagging concerns that the market may be getting overly optimistic given the vast array of complicating factors surrounding each of these geopolitical crises.

Omotunde Lawal: With regard to both emerging markets (EM) and European corporates, tariffs are a major source of uncertainty under Trump 2.0 and an issue we’re monitoring closely. For EMs, China is the biggest unknown and the most material to the global economy. Under the first Trump administration, we saw a reorientation of trade from China to other parts of the world. Looking ahead, we expect there to be winners and losers across EMs in a global tariff war.

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Colin Gordon

Head of Research, Analytics & Quant

Brian Pacheco

Portfolio Manager, Global High Yield

Dr. Ricardo Adrogué

Head of Global Sovereign Debt & Currencies

Omotunde Lawal, CFA

Head of EMEA Corporate Credit and Emerging Markets Corporate Debt

Charles Sanford

Head of Investment Grade Credit

Prognosen in diesem Material basieren auf der Meinung von Barings über den Markt am Datum der Erstellung und können sich in Abhängigkeit von vielen Faktoren ohne vorherige Ankündigung ändern. Eine Vorhersage, Hochrechnung oder Prognose lässt nicht notwendigerweise auf die künftige oder wahrscheinliche Performance schließen. Anlagen bergen Risiken. Der Wert von Anlagen und erzeugten Erträgen kann sinken und steigen und wird weder von Barings noch von einer anderen Person garantiert. Eine Performance in der Vergangenheit ist kein Anzeichen für die aktuelle oder zukünftige Performance. EINE PERFORMANCE IN DER VERGANGENHEIT LÄSST NICHT NOTWENDIGERWEISE AUF KÜNFTIGE ERGEBNISSE SCHLIESSEN.

In diesem Material genannte Anlageergebnisse, Portfoliozusammensetzungen und/oder Beispiele werden ausschließlich zur Veranschaulichung mitgeteilt und lassen nicht auf künftige Anlageergebnisse, künftige Portfoliozusammensetzungen oder Anlagen schließen. Die Zusammensetzung und der Umfang einer Anlage sowie die damit verbundenen Risiken können erheblich von den in diesem Material gegebenen Beispielen abweichen. Es wird keine Zusicherung gegeben, dass eine Anlage profitabel sein oder keine Verluste verursachen wird. Gegebenenfalls können Änderungen der Wechselkurse den Wert von Anlagen beeinträchtigen. Anlageinteressenten sollten die Angebotsunterlagen, falls zutreffend, hinsichtlich Einzelheiten und spezifischer Risikofaktoren eines in diesem Material besprochenen Fonds/Strategie lesen.

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